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德国经济 2015.04.15

2015-4-29 04:11| 发布者: huashangbao| 查看: 1605| 评论: 0

摘要: 德国经济强势复苏欧洲央行本月启动购买债券的QE项目后,从制造业活动到消费者信心,德国的经济指标均呈强劲增长势头,显示了QE对德国企业和消费者的明显影响。3月24日公布的3月制造业PMI数据显示,德国制造业活动正在 ...


德国经济强势复苏

 

    欧洲央行本月启动购买债券的QE项目后,从制造业活动到消费者信心,德国的经济指标均呈强劲增长势头,显示了QE对德国企业和消费者的明显影响。

   3月24日公布的3月制造业PMI数据显示,德国制造业活动正在以一年来最快速度扩张。25日德国经济研究所IFO公布的IFO商业景气指数连续第五个月上升,升至107.9,创去年7月以来新高。26日日德国市场研究集团Gfk公布的4月GfK消费者信心指数升至10.0,为逾13年来最高值。

    据彭博新闻社调查经济学家的预测结果,本周公布的数据可能显示,德国的失业率继续下跌,降至创纪录低位,通胀率会回升为正值。经济学家预计,今年德国经济增长将达到1.6%,明显高于欧元区第二和第三大经济体法国与意大利的水平,后两者分别可能增长0.9%和0.5%。欧元区今年整体将增长1.3%。

资本市场同样看好德国。今年以来,德国DAX股指累计涨逾21%,欧元区斯托克指数涨15%。华尔街见闻上周文章提到,有欧洲银行家“吐槽”称,纽约那边的人发邮件说,对冲基金都在做多DAX指数。

 

德国3月失业率跌至纪录低点 就业改善利好经济增长

 

德国联邦劳工局3月31日公布的数据显示,德国3月季调后失业率跌至纪录低点,失业人数降幅也超出市场预期,这进一步为德国消费者信心和强劲的消费者支出提供支撑,继续巩固德国的欧洲经济发动机地位。

具体数据显示,德国3月季调后失业率从2月的6.5%降至6.4%,为两德统一以来的最低水平;市场此前预期会持平于6.5%。

3月季调后失业人数减少1.5万,预期为减少1.2万,前值为减少2万;季调后失业总人数降至279.8万,前值为281.2 万。

德国企业和投资者信心日益提升,因能源价格下跌让消费者口袋里的现金增多;同时,欧元走软支撑出口。德国央行在3月月度报告中称,德国产出可能在第一季度“急速”增加。

德国邮政银行经济学家Heinrich Bayer称:“无论你如何看待它,当前德国经济动能向好。至于劳动力市场,冬季期间数据已非常强健,而3月份数据出现了进一步改善。”

数据还显示,未经季节调整,德国3月失业总人数降至293.2万,失业率为6.8%。

日内稍早公布的另一项数据显示,德国2月季调后ILO就业人口增加2.8万,前值为增加4.1万。

 

德国政府2014年债务比率有所下降

 

    据欧盟经济网报道,德国央行当地时间4月1日表示,2014年德国总负债规模小幅增加,但由于德国经济增长,负债占经济产值的份额有所缩小。

    德国央行在一份声明中指出:“根据暂时的统计结果,德国在2014年年底背负的债务总量接近2.168万亿欧元,负债规模较上一年相比增长20亿欧元。”不过由于2014年德国国内生产总值亦有所增长,德国政府债务比率(即债务占据国内生产总值的比率)下跌2.4个百分点至74.7%。

    根据欧盟相关法律规定,成员国负债总额不得超过该国国内生产总值的60%。

    德国央行还指出,自2010年以来德国政府一般性债务规模一直保持稳定的增长,截至目前上述增幅已经达到910亿欧元,相当于是德国目前国内生产总值的3.1%。

    德国央行在声明中表示:“自2008年德国政府为支援国内金融机构所累积的资金使用规模达到2360亿欧元,占国内生产总值8.1%。不过随着欧债危机逐渐平息,过去两年来德国政府的上述资金支出有所减少。”

根据欧洲国家预算监管流程的规定,欧盟成员国有义务每年两次向欧盟委员会提交本国的政府一般性赤字和负债数据,提交时间分别是在三月底和九月底。按照上述规定,德国联邦统计局负责计算公共赤字数据,德国央行负责计算政府整体负债情况。

 

德国民间部门扩张创八个月最快 一季度经济表现强劲

 

 Markit4月7日在行业调查报告中称,欧元区主要成员国的民进部门活动改善显著,其中德国3月民间部门活动扩张速度创下八个月以来最快。此报告进一步为欧元区经济持续复苏增添希望。

德国民间部门3月成长速度创八个月来最快,受惠于新订单激增,显示德国经济第一季表现料强劲。

数据显示,德国3月Markit综合采购经理人指数(PMI)终值升至55.4,2月为53.8。

Markit在报告中称,这是连续第23个月稳高于50的荣枯分水岭,亦略高于初值的55.3。

“德国的服务提供商暗示服务业活动成长在第一季度末加快,主要指数连续第三个月有所好转,”Markit经济分析师Oliver Kolodseike说。

“PMI数据还显示,经济活动普遍好转,制造商和服务提供商的产出均有类似的强劲增长,”他还说。

 3月份服务业产出回升,服务业PMI从2月的54.7升至55.4,因新订单增加,企业招募新员工来满足用工需求和应对积压订单。

服务提供商对未来前景的看法比过去四年任何时候都要乐观。但投入成本创去年7月以来的最大升幅。有些人归因于德国1月时实施的全国最低薪资规定;另外有些人则是归咎于汇率。

 

德国工业订单连续两个月下降 不及预期

 

据路透社报道,德国经济部4月8日公布的数据显示,德国制造的货物订单在2月份下降0.9%,路透调查的预估为上升1.5%。

德国2月工业订单意外下降,部分原因是主要合同减少,而之前1月份的订单已经出现大幅下滑,表明作为欧洲最大经济体的德国的制造企业2015年开端不利。德国经济部在一份声明中称,这是去年夏天以来订单首次出现连续两个月下降。该项指标具有高度的波动性。

分项指标,新订单减少系因对资本品与中间产品的需求下降。消费产品订单上升2.9%,因海外需求强劲,这是唯一的亮点。详细数据显示内需停滞,同时海外的需求也下滑1.6%。不过经济部表示,行业的基本趋势可能维持“温和向上的趋势”。

整体来说,德国经济第一季料有稳健表现,因企业与投资信心改善,失业率下降,且民间部门有起色。消费者信心为13年半以来最高,得益于薪资调升以及低廉的油价。

德国外交部也在一封声明中表示,因为大订单表现较疲软,需求在前两个明显走弱。不过情绪指标仍然是积极的。总的来说,整个行业仍将温和上升。

 

欧版QE首月购债额勉强达标 德国份额超预期

 

    欧洲央行在3月9日开始购买政府债券至今已满一个月,合计购买了价值525亿欧元的政府债券,勉强达成600亿欧元的购债目标

    欧洲央行网站的数据显示,该行3月份购买了111亿欧元的德国债券,占到了欧元区公共债券购买的最大份额,同时购买了500万欧元债券的马耳他成为份额占比最小的国家。债券到期时间从斯洛文尼亚债券的6.33年到西班牙债券的11.7年之间不等。

    从第一个月的购债结果来看,欧洲央行并未严格按照各国在欧洲央行的出资比率来购债,尤其是对经济形势相对较好的德国,欧洲央行购买了过多的德国国债。

德国缴纳的资本数额在欧洲央行总量中占17.9%,而第一个月对德国111亿欧元的购债额却占到总额的21.1%。而事实上德国部分国债的收益率已经降至负值,经济发展的势头也较好,是相对来说最不需要QE的国家。

 

德国2月工业产出/贸易帐均改善,但还不够强劲

 

德国经济部4月9日公布数据显示,2月份季调后工业产出月率一如预期增长0.2%,但年率却意外转降。不过,经济部对工业部门前景乐观,称第一季工业产出将略有提高。

与此同时,德国联邦统计局公布的数据显示,2月未季调贸易帐盈余扩大,但不及预期;季调后贸易帐亦是如此,其中进出口均较上月回升,但进口升幅快于出口,让人质疑是否贸易帐能持续成为德国这个欧洲最大经济体的增长引擎。

具体数据显示,德国2月季调后工业产出月率增长0.2%,预期增长0.2%,前值由增长0.6%下修至下降0.4%;2月工作日调整后工业产出年率转为下降0.3%,预期增长0.6%,前值增长0.9%。

德国2月未季调贸易帐盈余扩大至192亿欧元,预期盈余201亿欧元,前值159亿欧元;德国2月经常帐盈余收窄至166亿欧元,前值由168亿欧元收窄至159亿欧元。

德国2月季调后贸易帐盈余扩大至197亿欧元,预期盈余201亿欧元,前值由197亿欧元下修至196亿欧元;其中,出口月率增长1.5%,预期增长1.0%,前值下降2.1%;进口月率增长1.8%,预期增长1.2%,前值由下降0.3%上修至下降0.2%。

数据公布后,德国经济部在声明中称,受惠于企业信心正面,第一季工业产出将有可能略有提高。

 

有机鸡蛋消费量上升 鸡蛋进出口量增长

 

德国联邦食品和农业部表示,2014年平均每个德国人食用鸡蛋231枚,总重为14.4千克。

全国范围来看,消费的鸡蛋总量为187亿枚,总重为116万吨。

家庭购买的带壳鸡蛋占鸡蛋消费总量的一半左右。其中约有63%的鸡蛋来自养鸡系统;25%为自由放养;10%为有机鸡蛋。

小规模养殖群在鸡蛋消费量中的占比甚微,自2010年以来下降了77%左右,而有机鸡蛋的占比则上升了40%。

2014年,德国共生产鸡蛋854000吨,包括种蛋在内。

德国联邦农业办公室(BLE)的临时数据表明,2014年德国的鸡蛋产量为138亿枚,较前年同比增长0.7%。

2014年,德国共进口鸡蛋424000吨—与2000年的293000吨相比增长45%。

同时德国的鸡蛋出口量也在增长。在2000年,德国出口鸡蛋72000吨,而2014年的鸡蛋出口量增至123000吨——2000年-2014年期间出口增幅超70%。

 

德国安顾保险去年盈利6.2亿欧元

 

安顾保险集团(Ergo)日前披露的最新报告显示,2014年财年安顾保险集团利润总计6.2亿欧元,比2013年增长了1.84亿欧元,总保费收入总计181亿欧元。

安顾保险集团董事会主席欧磊博士说:“2014年的成功验证了配合客户需求来设计产品和服务的正确,而无需对盈利作出不合理的牺牲。国际业务的健康发展鼓励我们进一步推进拓展海外业务的战略计划。”

数据显示,德国国内寿险公司总保费收入约44亿欧元(2013年同期45亿欧元),同比下降3.7%。这一结果主要来自期缴保费产品业务的下降,而趸交业务实际增长了1.5%。合并业绩6,700万欧元,与2013年(6,900万欧元)基本持平。

德国国内健康险业务取得保费收入52.6亿欧元(2013年同期52.9亿欧元)。0.6%下滑的主要原因是综合健康险保费的下降(-0.8%),而安顾集团补充健康险业务增长了0.7%。旅行保险保费收入相比2013年同期下降2.5%。

德国国内财产险和责任险业务总保费收入32亿欧元(2013年同期33亿欧元),降幅1.0%。国内业务综合成本率获得显著提升,从2013年的96.1%降至93.9%,这一结果也源于气候类出险理赔的减少。总体利润升至2.15亿欧元(2013年同期1.84亿欧元)。

 

消费者支出旺盛,零售商却没沾光

 

德国HDE零售协会4月14日称,面对较低的利率水准,德国的消费者更倾向于购买汽车和住房等大件物品,而不是主要在商场或精品店消费。

HDE在一份声明中称,“消费者信心良好,但零售业却获益寥寥。”

经济学家称,在储蓄利率维持低位、失业率不断下降、油价下滑以及薪资涨幅跑赢通胀率的环境下,德国消费者终于觉悟,预计今年一年的消费支出都将维持旺盛状态。

但HDE维持对零售销售额的预期不变,仍预计今年零售销售额仅实现1.5%的微幅增长,至4,660亿欧元以上。2014年的增幅为1.9%。

HDE称,近年来零售商销售额在消费者支出中的比重一直在下降,2000至2014年缩水近7%,至28.6%。

 

德国拟削减公债规模 预期未来经济增长强劲

 

据EU business网站报道,德国政府4月15日表示,将在未来几年降低整体公共债务规模,因为未来几年强劲的经济增长和就业情况将帮助德国政府保持财政盈余。

德国财政部长宣布,德国将在2019年前致力于削减该国公债占GDP比重由去年的74.7%降至61.5%。

按照欧盟的规定,欧盟成员国不能发售超过自己国家GDP 60%的公债。

但是德国公债比例已经远远超出上述限额,2010年时曾一度高达80.3%。

按照德国财长最新的稳定计划项目,德国公债占GDP比重将逐步下降,今年降至71.5%,2016年降至68.75%,2017年降至66.0%,2018年降至63.75%,2019年降至61.5%。与此同时,公共预算也将在今年出现盈余,大约占GDP的0.25%。

根据稳定计划项目,德国打算在2016年平衡其预算,在2017年和2018年再次实现占GDP 0.25%盈余,在2018年和2019年实现占GDP 0.5%的盈余。

德国财长表示:“德国经济是强劲的,增长高于整体趋势,就业水平今年将达到新高,超过4280万人得到就业。借助稳健的财政政策,德国政府将在实现欧盟预算目标方面做出巨大贡献。”

德国是欧洲最大的经济体,得益于在数年前进行了深度结构改革,该国在经济危机和金融危机期间的表现要强于邻国。

 

UPS欲投资10亿欧元拓展欧洲业务

 

据德国杂志《德国经济周刊》援引UPS德国市场主管Frank Sportolari的话称,UPS将大力拓展德国及欧洲其他地区的业务网络,预计将在未来三到五年内向欧洲业务投资10亿欧元,主要用于增设包裹投递点,扩建物流分拣中心。据悉,这些投资大部分将在德国进行,后者是UPS增长最快的市场之一。

UPS此举意在扩大在欧洲的市场份额,也顺应了全球电子商务持续扩张、全球快递行业不断整合的市场潮流。此前不久,美国联邦快递(FedEx)宣布,将以每股8欧元、合计约44亿欧元的价格收购荷兰快递公司TNT,预计交易将于2016年年中完成。彭博社报道称,收购TNT将有利于联邦快递拓展在欧洲的空中运输和地面运输网络,从而扩大欧洲市场的包裹递送服务。

作为欧洲第二大快递公司,近年来业绩不佳的TNT一直被全球快递巨头视为重点收购目标,之前多次传出被其他快递巨头洽购的消息。据悉,UPS在2013年就曾计划以约52亿欧元的价格收购TNT,但彼时欧洲监管机构担心此举将减少欧洲市场的综合快递企业数量,且并购完成后的合并公司将占据欧洲快递市场逾30%的份额,进而抑制竞争并导致涨价,因此没有批准这项并购请求。Sportolari表示,UPS在这一事件之后已错失良机。

有分析指出,此次UPS紧跟联邦快递的步伐宣布拓展欧洲市场的计划,也是受到了后者这起最新并购交易所带来的挑战与压力。有业内人士评论称,联邦快递做到了UPS在两年前没有实现的收购,未来联邦快递在欧洲市场的份额将会大幅提升,欧洲快递行业将迎来DHL、联邦快递、UPS三分天下的时代。据悉,如果联邦快递收购TNT的交易获得监管批准,交易完成后将占据欧洲快递业务17%的市场份额,超过UPS位列欧洲快递行业第二,而DHL仍将以19%的市场份额位列第一。

据美国《华盛顿邮报》报道,近年来,联邦快递在与UPS的竞争中占据上风,这得益于其清晰的定位和较强的执行力。例如,联邦快递去年收购了Supaswift公司在非洲地区业务和逆向物流公司Genco,拓展了其非洲市场,并从传统B2B物流向电子商务领域进军。晨星国际评级机构分析师基斯·斯库梅克认为,今后这两家快递巨头的收购重点可能会放在其他业务上,如合同物流、货运代理等。

 

德国零售销售走高 升幅逐渐趋缓

 

德国12月零售销售继续走高,延续涨势,但是升幅出现放缓的迹象,表明该国的消费总体前景可能有所软化。

德国统计局(Destatis)1月30日公布的数据显示,德国12月实际零售销售月率增长0.2%,预期增长0.3,前值修正为增长0.9%。

值得注意的是,德国的零售销售数据,波动性较大。

数据还显示,德国12月零售销售年率劲增4.0%,预期增长3.5%,前值修正为下跌1.0%。

数据公布之后,有经济学家指出,尽管升幅有所趋缓,但是随着收入增长和就业形势愈加强劲,消费应该仍是未来几年德国经济增长的一个支柱,也是欧元区其它国家出口商品的一个重要需求动力。

 

可再生能源首次成为德国能源供给最大来源

 

《金融时报》1月7日消息,德国智库Agora Energiewende公布数据显示,2014年可再生能源首次成为德国最大能源来源,可再生能源占德国能源供给份额从2013年的24%上升至26%。全年通过可再生能源获得的电力产出已是1990年的8倍。在可再生能源中,风能占8.6%,生物能占8%,太阳能和水电分别占5.8%和3.4%。不过,德国对褐煤这一化石燃料的依赖仍然较高:2014年褐煤发电占比为25.6%,比2013年的25.4%还略有提升。按照德国雄心勃勃的能源转型计划,到2035年德国可再生能源发电占比将达到60%。数据还显示德国燃气发电不甚乐观。2014年燃气发电占比从上年的10.7%降至9.6%。同时,硬煤发电仍然是德国能源供给的一大主要来源,占比为18%。该智库表示,2014年德国温室气体排放量降至3.01亿吨,为2009年以来最低值;德国能源消费总量也比2013年减少4%。主要原因是上年德国经历暖冬和经济增长平缓,另外工业生产中利用能源效率也有所提升。

 

德国房地产市场投资升温

 

价格较低、库存稳定令德国房地产市场吸引力愈加明显,专家预计2015年德国楼市需求将进一步上涨,重要原因在于越来越多中国投资者加入其中。据安永会计师事务所的调查显示,国际投资者更多地把钱投向德国楼市,认为这是目前财产保值的“避风港”。这将导致房地产价格全面上涨。目前德国房屋租金较低,前景看好。预计2015年德国房地产销售额将超过500亿欧元。

2015年,此前深陷经济危机的欧洲国家逐渐起死回生,这对于依赖出口型经济的德国绝对是个大利好,更多的“Made in Germany”(德国制造)将输出到欧洲各地,为德国带来源源不断的利润输入。

也许2015年的德国经济仍将面对很多错综复杂的挑战,但拥有坚实稳固经济基础的工业大国对新的一年仍充满了希冀。 

 

德国各州间财政平衡总量破记录

 

《法兰克福汇报》15日报道,2014年德国联邦州政府间的财政平衡总量创历史最高记录,联邦州政府中出钱的州向拿钱的州财政转移支付额高达90.5亿欧元,其中最大支付方是巴伐利亚州,黑森州比去年多出了5000万欧元。柏林再次成为最大的收入方。2014年在德国联邦州中只有巴伐利亚州、巴符州、黑森州和汉堡州属于联邦财政平衡的支付方。

 

德国红十字会捐款减半 “人为灾难”过多

 

德国红十字会21日发布的收支统计显示,该会今年的捐款数字比去年减半。

统计数字表明,德国红十字会在2013年收到捐款6470万欧元,今年的捐款数预计3000到3500万左右,相当于去年的半数。

红十字会主席对《星期日世界报》称,尤其是为抗击埃博拉病毒的捐款倡议收效甚微,仅收到120万欧元私人捐款,结果令人失望。该协会分析,由于惧怕传染,许多记者没能亲自前往埃博拉爆发地区进行报道,而媒体发表的图片也多为穿着防护服的医护人员,“没有触手可及的图片,无法唤起人们的感情,也就无法获得捐助”。

红十字会还认为,另一个原因或者是因为本年度战乱造成的“人为灾难”太多:“红十字会的经验表明,战争灾难捐款总比自然灾害捐款少”。联合国范围内的慈善机构捐款减少也验证了这种说法。联合国儿童基金会一份发表于11月的报告称,为叙利亚战争孤儿及儿童难民的捐款太少,以致无法为他们提供合适的照管。国际粮食机构因捐款数额太低而必须减少对难民的食品供应。

圣诞期是捐款较集中的时期,通常情况下,德国捐助者在这一时期的捐款额比平日多出3倍,众多慈善机构也利用这一时期加大宣传力度争取捐款。慈善机构的运作手段及透明度,将直接影响到捐款收入。

明镜》在线对德国50家慈善机构调查后得出结论,机构内部运作越透明,获得的捐款额越高。例如一个慈善机构号召为发展中国家捐款,需详细说明捐款用途、展示账目明细及当地查账规则,并且让捐款人很容易获得上述资料。

被调查的慈善机构最佳前5名为“德国国际饥饿援助组织”(DeutscheWelthungerhilfe)、“世界宣明会”(WorldVisionDeutschland)、“国际救助贫困组织”(CAREDeutschland)、“医生无边界”(AerzteohneGrenzen)、“联合国儿童基金会德国分会”等组织。

 

德国通胀持续趋缓 

 

德国统计局12月11日公布的数据显示,德国11月调和消费者物价指数年率增长0.5%,预期和初值增长0.5%。

随着通胀指标从2011年10月的2.9%高位持续下滑,该国通胀在中期之内仍然持续疲软。

今天的报告表明,尽管作为经济的领头羊,但是德国的通缩风险同样严峻。这或将在促使在欧洲央行内部的德国官员,不再一味的抵触央行的宽松政策。

据欧盟统计局的数据显示,欧元区11月消费者物价指数升幅放缓至0.3%。

鉴于德国10月失业率已经降至4.9%的地位,刷新纪录低位,该国物价水平前景更加令人担忧。与之相对,德国11月Markit综合采购经理人指数(PMI)产出价格跌至萎缩区域,创年内新低。

数据公布之后,华尔街日报点评称,德国11月CPI年率与前值持平,再次录得2010年2月以来的最低值,能源仍是其关键影响因素。

作为欧元区较为强劲的经济体之一,德国疲弱的通胀水平使得其他欧元区成员国在不削减物价与薪资的情况下更难与之竞争,从而为欧洲带来陷入通缩的风险,这也为欧洲央行带来挑战。

 

 

 

 


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